股市熙熙攘攘,一切为了盈利,一切为了盈利。所有的大神都像八仙一样飘洋过海,各显神通。总结起来,大概有五种。我总结为:分散低估、宏观思维、区间值、依赖值和狙击。当然还有一种盲目购买型,没有理论依据,基本是为了消费。
下面介绍五种类型的操作方法,特点,优缺点,以及它们的代表。
分散:选择明显低于公司历史水平的市盈率,通过得到市盈率回归得到收益。
特点:多持股,靠低估、分散、常识,不追求个股得失,愿意承担概率损失,获取整体综合收益。
优点:胜率高。缺点:机械化实施,以及市场整体估值上升和维持较高仓位的系统,容易导致收益率下降。
代表人物:格雷厄姆(注重重置价值)、施洛斯等。以pe持仓决定某些指数或etf的网格交易也属于这种类型。
宏观思维:通过看新闻联播,专家宏观分析,或者市场的牛熊走势来预测和追逐热点。
特点:我不在乎现在的市盈率,我靠的是某种判断(其实只是个人想法)。我认为未来市盈率会提高,意图是获取市盈率提高带来的收益。这种操作总是恰好对,幸存者偏差会被当做股神。
优点:宏观分析条理清晰,有力度。缺点:幸存者不一定是你。大多数人几年后就什么都不是了。
代表:常见的热点轮换、板块切换、技术图分析基本属于这一类。这一类也是最受追捧,股神故事最多,最容易在网络上获得粉丝人气的类型。
区间价值型:一种价值投资,研究公司,关注企业的财务报告,通过一套理论对企业进行评估,在与估值相比有一定安全边际的位置买入,在与估值相比有一定持仓风险的价格卖出。
特点:只赚一部分自己能理解的收益,对超过估值的股价涨幅无能为力。
优点:以能力圈为标杆,踏实赚钱,不用担心宏观和市场变化对收益的影响。缺点:有可能卖掉自己熟悉的优质公司。
代表人物:近年来的巴菲特。
价值依附型:另一种价值投资,长期依附于有价值的企业,更关注企业未来的成长性,不太关注市盈率。
特点:对行业前景和同行竞争的深入研究,与区间价值型相比,不同的是企业一般不坏不卖。
优势:以企业成长为核心,一直在能力圈淘金。缺点:市盈率高的时候,需要很多年才能消化估值,导致那段时间收益率下降。
代表人物:凯恩斯、前几年的巴菲特、芒格等。
狙击型:提前买入有重组或业绩反转可能的股票,通过在有重组或反转可能的标的企业中广泛埋伏,等待重组或宏观环境的变化,从而获取企业净利润大幅变化带来的利润。
特点:这类投资,专业预测,消息灵通。所谓专业预判,是指对企业重组或行业反转可能性的研究。所谓消息灵通,你也知道,几乎不可能在每一个重组案中减少内部人吃肉的机会。
优点:一旦下注正确,将获得双倍收益。缺点:模仿性差,很少有人有资源交换这样的消息,有一定的失败概率。近几年挪用公款事件爆发,发生多起内幕交易损失。
代表:国内股市的一些传说。
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