a股可以拿三年的股票(买股票放一年有收益吗)-买球官网平台

从估值的角度来看，3年后此刻买a股能得到多少？

相信这个问题，很多市民都会关心。

低估值买a股，赚钱概率大，应该是所有投资者的共识。

至于什么是低估值，投资者的认知在不断前进。早些年人们看的是pe市盈率或者pb市净率。近年来，越来越多的投资者知道他们应该同时看股票和债券，因此沪深 300 指数股息率和 10 年期国债的比值(或差异)成为一个重要的观察对象。

我曾经引用过国泰健康的基金经理徐志标的一些研究，指出沪深300指数的股息率与10年期国债的比值作为买点的研究思路，酒泉儿app也很早就把它作为一个指标，你可以随时查看。

不过，虽然韭菜圈这张图作为买卖点信号还是挺有用的，但是很难回答我文章开头的问题：在眼下水平买入，3 年的预期收益应该是多少.

其实要回答这个问题，技术难度极低，相当繁琐。

还好最近在家受控，掌握了ifind数据api接口，重温了熊猫数据分析包，突击了matplotlib画图包。我对这份琐碎的工作充满信心。

于是，就有了下图。

首先，虽然我本来想计算股息率与10年期国债的比值，但是我发现在沪深300指数的时间序列下，无论是ifind还是choice都无法导出这个值。作为一个穷人，我买不起风，只能用替代的ep，也就是市盈率的倒数。

无论如何，aqr等国际对冲基金巨头在预测美股收益时也同时使用股息收益率和ep。我的用法没有问题。

另外，由于ifind上的中证10年期国债数据只有2008年7月10日以后的数据，而时间跨度更长的中国国债数据是收费的，所以这种计算只能从2008年7月10日开始。

在谈到沪深300指数的股息率和国债收益率的关系时，徐志标哥曾经提到过比大于差。但在我的ep和10年期国债的收益中，似乎差额的相关系数更高，所以这里以差额为准。

根据最简单的线性相关计算，沪深300指数ep-10年期国债收益率的变量x与沪深300指数未来三年收益率的变量y的关系如下：y=12.33x-35.07，相关系数r2为0.8，相当高。

4月26日，本轮下跌的极端低点，x值为6.07%，也就是上图红色虚线的位置，对应推算 3 年收益是 39.77%，年化 11.8%,哪个不差。

当然，像这样的xy散点图的好处是，我们还可以观察虚线红线处的实际y分布，以了解历史上未来三年的收入分布。我们可以看到，既有50-60%以上的高水平，也有20%左右的低水平，但至少没有亏损。

当然，随着反弹，x的值降低了。我计算用的最后一个数据是5月27日，已经降到了5.63%。对应的3年期收益率预测34.35%，年化率10.34%，可以接受。

当然，请记住巴菲特老老师的名言：

短线市场是投票机，长线市场是称重机。

这意味着股市的短期回报与其说是受估值的影响，不如说更可能是受市场情绪的影响。

因为是代码计算，所以不会太繁琐，所以我也计算了沪深300指数ep-10年期国债收益率不同水平下不同年份的未来收益。

下表是未来一年的收入，可以看出分布极不规律。r2是0.47，这也反映了这一点。从4月26日比率的历史分布来看，出现在-25%到25%之间。可以看出此时短期收益涨跌——。当然，考虑到3年图中最低的位置也有20%的收益，如果未来一年下跌25%，那就意味着未来两年至少有60%的收益机会。从这个角度来看，当下开始定投，的确是长期高胜率的行为.

这是未来两年的散点图。你可以看到数据是相对有规律的，相关系数r2也增加了

看完这两张图表，你应该知道以 3 年为期，当下是不错的建仓点位 —— 但是在驶向目标的过程中，却可能有着比较崎岖的过程必须做一些心理建设。

当然还有最后也是最关键的一句话。历史从来不是简单的重复。历史数据只能帮助我们了解过去发生的事情，但不能保证未来的收益。毕竟，唯有变幻才是永恒.