巴菲特投资案例华盛顿邮报(华尔街股票新闻)-买球官网平台

能一辈子走在时代的前面该有多酷。

——遇言姐

一年后，看市场。

年初的时候，谁会想到今年的压轴是“野韭菜也有春天”？?

来吧，来吧，唱吧。

今年，颜瑜修女也赚了一点钱。

但是，我自己没有做，也没有时间和精力。我刚刚投票给了etf（指数基金）.

放松点，这不是理财产品的广告。

于姐要说的是etf ——方舟基金(方舟)，这两年花街最火的一个。

它的经理3354叫女股神.的凯瑟琳 伍德（cathie wood）。

凯瑟琳伍德今年64岁。她在六年前成立自己的基金公司后一举成名。目前，她管理着190亿美元的基金。

首先，颜瑜修女非常崇拜凯萨琳。

一个临近退休年龄的女人，手里拿着几百亿的资金池，一操作就是上亿的波动。那要多大的精神压力？

我真的受不了这种刺激。

每一个花街基金经理都有一颗异常坚强的心，凯瑟琳在男人扎堆的行业里有着钢铁般的必胜意志。

妍姐喜欢catherine的另一点是她特别大方.

与其他对投资策略严格保密的基金经理不同，凯瑟琳的所有策略和想法都是公开的。

她很乐意向公众解释她的预测和想法。

她买卖的股票很快都会在网上公布，价格完全透明。

想抄作业的都可以。

事实上，从欧美到亚太，大量基金经理都在抄她的作业，收取的管理费比凯瑟琳还高。

br />

横空出世的行业颠覆者

稍对美国投资市场有点了解的朋友应该都对凯瑟琳 · 伍德有所耳闻。

这两年，她真的是太火了，火到什么程度呢？

油管上的每一个财经频道都在谈论凯瑟琳，遇言姐认识的理财顾问都绕不过她的基金。

凯瑟琳的选股模型，甚至被认为比巴菲特的价值投资理论更适合科技时代。

▲凯瑟琳认为，过于重视“价值投资”会失去很多机会

方舟是一家2014年才成立的新基金公司，主要投资领域为以特斯拉为首的高新科技。

方舟旗下管理着5支主动型eft，分别对应人工智能、电子金融、生物医药等不同领域。

也就是说，凯瑟琳寻找的是有潜力实现几何形增长的公司。

（关于什么是etf，什么是主动型etf，遇言姐不是财经号，就不再具体解释了，不明白的亲可以自己上网搜索一下。）

▲看一下方舟投资的领域，包括：人工智能、自动驾驶、能源存储、dna测序、3d打印……

我们先来看一下凯瑟琳的战绩。

以方舟旗下最受欢迎的，也是遇言姐持有的arkk （ark innovation）为例。

这只基金在过去5年中的平均回报率为30%，今年的回报率接近100%，碾压了99%的同类基金。

如果这只基金能保持这个势头，遇言姐算了一下，5、6年之后我应该就可以退休了（我还投资了些别的，虽然回报率不如方舟，但鸡蛋还得分开放）。

对比一下巴菲特那边的情况。

第一季度三次熔断之时，纳指跌了14%，凯瑟琳的arkk跌了12%。

而老巴的跌幅高达21%，可谓损失惨重。

也是因为这一役，凯瑟琳被认为比巴菲特更适合现代投资环境。

雅虎财经板块更是打出大标题——凯瑟琳是史上最卓越的投资人。

众所周知，巴菲特近年来一直找不到有利可图的大型收购目标，因为按照传统的价值投资方法，市场上已没有可以买入的股票。

与之相反的是，凯瑟琳这边宣称找到了资本的真空地带，高歌猛进、势如破竹。

今年年初全美十佳基金评选，arkk以3年回报165%位居第一，而方舟公司成立了也才6年而已。

来说说女股神凯瑟琳的背景。

1956年生人的凯瑟琳，父亲是一名空军工程师。

一家人总是跟随军队基地不断搬家，凯瑟琳12岁时已经搬过10个城市。

一般来说，小孩子会讨厌这种不断搬家的生活。

但是凯瑟琳说，这种经历激发了自己适应新环境、拥抱新事物的能力。

小时候的凯瑟琳跟很多女孩一样，想要成为一名芭蕾舞演员，还想找到治愈癌症的办法。

大学时，本来打算选天文或地理的凯瑟琳听从父亲的建议，打算尝试一下经济学。

在大二上了第一节经济学后，凯瑟琳立刻爱上了这门学科。

她说：“我喜欢学习世界如何运转，在宏观经济学中，我可以大胆思考。”

像当时的许多年轻人一样，凯瑟琳凭借在超市、餐馆打工读完大学。

1981年，凯瑟琳以荣誉学位从南加州大学毕业。

在领英上，遇言姐找到了凯瑟琳在创业之前做过的4份工作，分别是——

助理经济学家、首席经济学家、对冲基金联合创始人、全球战略首席投资官。

最终在58岁那年成为方舟基金的创始人，方舟也是全球最大规模的主动型etf基金。

短短几行简历，见证的是一个女人40年来的攀登与博弈。

40年前，女性从事金融并不容易。

凯瑟琳屡屡在会议中被当作记录员，后来做分析师时又时常遭遇嘲笑。

凯瑟琳说：“对我来说，被嘲讽是最激动人心的时刻，因为我一直相信真理会胜出。”

58岁辞职创业，

顶风重仓特斯拉，自掏腰包发工资

2014年初，凯瑟琳离开工作了12年，并且身居cio的金融公司，开始自己创业。

那一年她58岁，按说已经是快要退休的年纪，而且千万年薪的她也不缺钱。

凯瑟琳认为，传统基金对科技股的分析思维落后，对价值投资理念的死守，必将错过改变世界的高成长型公司。

她做了不少在业界看来极为破格的操作，比如投资比特币，比如重仓特斯拉。

方舟基金成立最初的两年，因为新公司缺乏江湖名望，根本没人愿意投她的基金。

凯瑟琳拿出自己的积蓄给员工发工资，同时不得不出售公司股份来维持运营。

在最艰难的时候，她始终认为一切会顺利，自己走在正确的道路上。

百般游说下，终于有两家金融平台同意发行凯瑟琳的方舟基金。

幸运的是，很快，形势好转。

15年，凯瑟琳以250美元/枚买入的比特币，两年后升值到2万美元的历史高位，凯瑟琳果断减持。

与此同时，一向不看好比特币的桥水基金创始人，也是帮助中国建立起社保系统的大佬——达里奥，在推特上求被拍醒：

“我或许因为认知局限而错过了比特币，希望大家提供些回馈帮助我纠正观念。”

可见，在高速变化的今日，顶级精英同样也会面对认识更新不及时的问题。

凯瑟琳的第二场大赢是重仓特斯拉。

早在方舟基金成立之初，凯瑟琳就在分析师都不看好电动车的情况下，连续买入特斯拉的股票。

2016年到2018年，特斯拉每一次暴跌，凯瑟琳都大举买入。

当时，很多分析师怼凯瑟琳说：通用公司也能造电动车，凭啥你给特斯拉这么高的估值？

凯瑟琳说——

“这怎么能一样呢？通用属于传统工业，特斯拉是科技公司，主战场是软件。这是一个完全不同的模型。”

现在看来，反对者的问题问得多傻啊，凯瑟琳又是多么有洞见啊。

凯瑟琳曾说自己所要寻找的是像亚马逊那样高速成长的科技公司。

她说：“以前，没有人相信亚马逊能在20年中平均每年增长25%，这是因为大家太过重视价值投资，事实上，创新带来的力量比想象的要持久。”

凯瑟莉对特斯拉股票的认知，或许比马斯克本人还要深刻。

马斯克一直觉得特斯拉的股票被炒得太高。

2018年，深陷做空泥潭的马斯克打算以420美元一股的价格将特斯拉私有化。

凯瑟琳发表公开信表示，马斯克对特斯拉严重低估，建议马斯克坚持公开上市。

她说，自己预计特斯拉的股价在未来5年将达到4,000美元，马斯克回购股票无异于断了特斯拉继续融资的可能性。

凯瑟琳在信中对市场喊话——

“科技创新的价值被低估了，特斯拉是资本错配的缩影。当市场明白这一点时，特斯拉的股价会上涨，到时投资者们将会为现在的短视后悔莫及。”

她还在信的结尾鼓励马斯克——

“我相信，随着时间的推移，你、股东，以及整个世界都会得到公正的回报。”

今年，特斯拉的股价涨幅是730%，市值冲入美股前10，并被纳入标普500，似乎正在验证凯瑟琳的预言。

▲不久前凯瑟琳又调高了自己的预判，认为特斯拉的目标价位是7,000-15,000美元

孰是孰非，一场世纪对赌

话说，在特斯拉股价的估值上，遇言姐站在凯瑟琳一边。

华尔街不喜欢特斯拉是因为，特斯拉没有一年盈利，但估值翻了整100倍。

按照价值投资的标准，特斯拉被严重高估了。

但是如凯瑟琳所说，这种创新型的tech公司不能用现金流来折算估值。

因为tech的突破可以是几何跨越式的，你用评估通用汽车的方式来套特斯拉，根本是驴唇马嘴。

马斯克搞的那些东西，无论哪一项如果成功了，都将会垄断巨大的价值。

事实上，这种可能改变人类文明进程的公司，没有人知道它的确切估值该是多少。

更何况，特斯拉的股价中还包含着大家对马斯克本人的信任、对他的价值观的认可。

▲秉持巴菲特价值投资原则的段永平，也曾公开宣称特斯拉的股票是垃圾。遇言姐说：let’s see

说到这儿，遇言姐顺便提一句。

上个月，电影《大空头》的原型迈克·贝瑞宣布自己将做空特斯拉。

迈克·贝瑞也是一名基金经理，在2008年跟高盛对赌，做空美国房市一战成名。

虽然遇言姐在感性上站迈克·贝瑞，但理性上我认为这一仗他赢不了。

这注定是一场被历史铭记的世纪赌局。

牌桌上的马斯克、凯瑟琳、迈克·贝瑞，个顶个都是枭雄大佬、一代传奇。

不管谁能笑到最后，《大空头2》的剧本都可以提前预订了。

▲迈克·贝瑞在推特上提醒马斯克是时候脱手股票了

如今，凯瑟琳有一支27人组成的团队。

她的员工多为20来岁的年轻人，而且几乎全部都没有财经背景。

这些年轻人来自不同的技术领域，包括：癌症研究人员、人工智能专家、游戏工程师。

凯瑟琳说，分析师只有拥有科技界的从业经验，才能理解科技如何运作，从而在新世界中站住脚。

她的个人财富约为2亿8千万美元，在福布斯排行榜上名列第80。

▲凯瑟琳的私人生活遇言姐没能查到，婚姻状况、子女状况、我一无所知

遇言姐写这个故事不是鼓动大家都去买方舟基金或是特斯拉的股票（当然，我也没说不能买），而是因为对凯瑟琳的思考颇感钦佩。

我很喜欢她说的——

“想要成功的人应该像破坏者一样思考。”

打破一种惯性，打破一个行业，她称之为“破坏性创新”（disruptive innovation）。

凯瑟琳寻找的是颠覆掉传统行业的公司，同时她自己的公司也是基金界的颠覆者。

此外，凯瑟琳还说，无视反对，保持专注，是成功的前提。

刚创业的时候，凯瑟琳的朋友们都认为她会失败，他们很担心，希望她放弃。

然而凯瑟琳说：“我从没想过我会失败。科技投资是一个巨大的，远远没有被满足的市场，这是一个最好的创业点。”

遇言姐说，我们每个人都需要在波动的世界中怀有远见。

这需要我们不断学习，对新事物保持敏感，用变化的眼光看问题，在一个由颠覆驱动的世界，确保自己处在变革的右边。

如果一个64岁的女性仍然能够站在花街弄潮，仍然能够兴致勃勃地去预测未来几十年的世界，我们也要打开眼界、不断更新个人认识、勇于及时修正观念，跟得上这个时代才行啊。

能够一辈子不被时代抛弃，甚至总走在时代前边一步，这将是一件多么酷的事情啊。

本文图片均来自网络

-end-