105家百亿私募！冲积79%收入占优，圆子和九岁分列二三位，28家量化公司平均收入有19%超过整体水平。-买球官网平台

2021年财联社（北京，记者 黎旅嘉）讯，私募最强的是谁？

私募排排网数据显示，截至1月14日，证券百亿私募管理人数量为105家。过去一年，43家私募管理人规模跃升至百亿，同比增长69.35%。进一步来看，105家百亿级私募中，业绩显示的私募管理人有88家，2021年平均收益12.95%。

然而，在这份榜单中，最吸引“眼球”的无疑是量化私募的成绩。具体来看，截至1月14日，私募排排网数据显示，百亿量化私募有28家，占百亿私募总数的26.67%。尤其值得一提的是，2021年，数百亿量化私募的收益全部为正，平均收益19.32%，略好于同期数百亿私募12.95%的整体平均表现。

业内人士表示，量化私募还有很大空间。目前量化投资行业的准入门槛已经发展到较高阶段，规模化经营和品牌效应正在快速形成。虽然从策略表现来看，量化私募短期内整体环境仍不友好，但从布局来看，有一定优势。

超八成百亿级私募斩获正收益

在2021年市场结构性演绎、市场分化的背景下，年内仍有80%的百亿级私募实现正收益，其中21家百亿级私募平均收益超过20%，2家收益超过50%的百亿级私募最高收益接近80%。冲积资产、正圆投资、玖瀛资产夺得百亿私募收益前三，除玖瀛资产外，其余两家均是股票主观多头代表。

进一步看，夺得百亿私募年度冠军的冲积资产，此前披露的三季度持仓情况显示，持有一定比例的新能源行业股票，最终因12月份的回调，以年收益79.22%的成绩夺冠。

在百亿私募榜单中排名第二的郑源投资，也是一家主观长期私募股票，年收益68.18%。据了解，郑源投资目前有三位基金经理，分别是廖茂林、华通和戴，其中廖茂林的管理规模最大。从持股历史来看，郑源投资很少参与消费医药等个股，专注于新技术和顺周期行业。

九六七根据资产信息，公司主要以债券投资基金产品为主，涵盖股票、债券、量化对冲等多种类型的产品。私募排排网数据显示，显示九赢资产收益的四只私募基金均为债券型基金。

此外，在百亿级私募中，鸣石投资、睿扬投资、佳期投资、玄元投资、聚宽投资、金戈量锐、世纪前沿私募基金也均获得不错收益，分别为43.23%、、40.95%、40.40%、38.97%、35.20%、34.54%、33.80%。

不过，几家幸福私募的数据也显示，2021年仍有18家百亿级私募业绩为负，其中大部分是长期私募。其中，4家百亿级私募年跌幅超过10%，最大跌幅接近20%。

量化私募异军突起

就私募而言，立足数百亿不仅与业绩有关，还与机构资金的支持密切相关。不难发现，百亿级私募以主观多头私募为主。至于主观多头私募，由于换手率低，策略容量大，投资策略成熟时具有可复制性，即使增加规模后，获得收益的难度也不会急剧增加，所以主观多头一直是百亿级私募的主力。

不过，值得一提的是，2019年以来，量化私募发展迅速。2021年以来，量化私募实现了规模的大幅增长。目前几百亿的私募管理人中，有很多量化机构。

具体来看，2021年新增16只百亿量化私募，即截至1月14日思勰投资、星阔投资、聚宽投资、赫富投资、世纪前沿私募基金、宽投资产、佳期投资、金戈量锐、因诺资产、天演资本、千象资产、黑翼资产、阿巴马资产、凡二投资、呈瑞投资、申毅投资。,私募排排网数据显示，新增28只百亿量化私募，占百亿总量的26.67%

但就在4年前，2017年二季度末，国内量化私募基金的总规模只有1000亿左右。

元。从大约2013年国内量化类私募基金行业起步，到目前不到10年的时间，已经承载了投资人“1万亿的认可”，这是量化类私募行业发展的一个重要里程碑。在蓬勃发展的资产管理与财富管理行业，1万亿元的体量也是量化类私募行业发展的新起点，反映出量化私募产品正在受到越来越多高净值人群的青睐。

量化策略优势何在？

相较于“主观”而言，“量化”只是一种处理数据和信息的方式。所谓量化交易，是指交易者不通过自主判断、分析、感觉、经验等主观手段进行交易，而是通过一套经过精密计算的系统，把买卖点、仓量、持仓周期等交易要素用数字化形式得以呈现，并严格按照系统执行的交易。

具体而言，量化交易的优势主要集中在以下几个方面：

首先，和主动策略的私募基金相比，量化私募策略基金通过数理统计分析，选择那些未来回报可能会超越基准的证券进行投资，以期获取超越指数基金的收益，主要是采用量化投资策略来进行投资组合管理。

其次，采用量化策略的基金拥有自己的选股模型，可以有效避免基金经理的个人偏好和个人情绪，避免基金经理追涨杀跌的行为。因此，和主动型的基金相比更加具有纪律性。

再次，量化交易只要触发价格指令就会自动进行交易。和主动管理类型的基金相比，可以更好地抓住机会，减少时滞，从而从交易中赚取更高的收益。

最后，量化策略的规则可根据需求多维度、多角度来进行配置。可以从资产配置、行业分散，也可以从宏观周期、市场结构等角度来进行配置。所以量化策略的系统性，能捕捉到更大的投资机会。

不过，从2021年9月中下旬开始，周期板块出现集体回调叠加大小盘风格切换，流动性与波动双降等不利环境，量化私募就普遍遭遇了较大回撤。

例如，私募排排网数据显示，截至2021年12月24日，幻方量化旗下多只产品2021年内出现大幅度亏损，比如：幻方300指数增强欣享3号、幻方量化500指数诚享9号等多只产品亏损超15%。

此外，幻方量化2021年表现较好的产品也出现了大幅回撤，比如：幻方量化的中证1000指数产品——幻方中证1000量化多策略2号2021年以来最高收益率达到35.89%，截至2021年12月31日，收益率仅为20.28%，最大回撤为14.16%。

2022年开年以来，市场剧烈震荡，部分公、私募产品业绩再度遭遇大幅回调，其中同样不乏一些百亿级量化私募。

针对上述情况，衍盛资产就表示，2021年第三季度是量化高光时刻，量化基金规模快速增长，而衍盛募集比较谨慎，“因为我们认为规模的迅速上升，会显著增加策略拥挤程度，透支未来一段时间收益。我们从投资者未来收益角度，几乎没有募资，反而是在出现回撤后的去年底开始积极布局销售渠道。衍盛当前跟几家券商有产品代销安排，策略以量化指增或指增类复合策略为主，计划上架时间在今年一季度和二季度。今年也会新增与三方财富公司代销以及信托公司成立专户产品，策略既有量化，也有主观多头。尽管近期募资难度显著增加，我们逆势而行，选择在寒冬之后播种，更有信心给投资者创造稳定的收益”。