华生：做空是正能量，有助于市场及时释放负能量。-买球官网平台

2020年5月19日，复旦金融公开课《看电影学金融》迎来第二讲。科研副总裁、《复旦金融评论》执行主编、金融学教授高华生从金融学的角度解读电影《大空头》。本次课程在新浪财经频道、新浪财经app、今日头条财经频道、凤凰网财经频道、界面新闻等平台进行了直播，在线观看人数近100万。

电影《大空头》聚焦2008年全球金融危机。讲述了华尔街几位独一无二的投资天才在2007年美国信贷风暴前，识破泡沫假象，通过做空次贷cds，收获颇丰，成为金融灾难中为数不多的大赚一笔的投资英雄。2

高升教授通过电影《大空头》的解读，梳理了金融市场做空机制的来龙去脉。他指出，做空是一种逆向思维，把资产价格下跌作为获利手段。现实中，做空机构往往为了得到企业的负面消息而无所不用其极，所以人们往往把做空和“恶意”联系在一起，但做空绝对不是负能量。

“做空是正能量，可以帮助市场及时释放负能量。”高升教授分析，如果通过禁止卖空来阻止负面消息的发布，更多的负面消息只会慢慢积累，一旦负面消息集中爆发，就会导致更严重的后果。同时，做空对市场意义重大，增加了市场的流动性，保证了市场效率。从公司治理的角度来看，做空机制的存在也让企业不敢随便造假，从而让市场良性发展，给市场带来正能量。

随着资本市场的逐步发展，卖空机制已经被越来越多的资本市场所接受。高华生教授介绍，美国证券交易委员会2014年在股票市场进行了为期两年的卖空实验，代号为regulation sho，证明了卖空对市场的积极价值。该方法可以指导社会科学领域的决策者更好地实施金融政策的制定，对我国金融政策的制定也具有重要的借鉴意义。