不做股市的韭菜(炒股是不是不务正业)-买球官网平台

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这两天看到《证券市场红周刊》,一组数据震惊了小巴。

据说,今年上半年,股市的投资者已经达到1.89亿,而作为近2亿投资者的投资对象,一些上市公司将会改变身份,成为投资者来入股其他上市公司。

截至今年上半年末,有837家上市公司在投资证券,其中雅戈尔以持有33只证券的成绩遥遥领先。

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事实上,从2011年到2020年,上市公司证券投资金额稳步上升。去年,证券投资金额达到1.44万亿元,为历史最高水平,而仅今年上半年,a股上市公司投资规模就达到0.97万亿元,呈现出新高趋势。

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在为什么上市公司热衷炒股的问题上,雅戈尔创始人曾直言:“投资房地产和金融证券赚的利润,雅戈尔服装30年也赚不完。”

真是个敢说敢做的“老实人”。

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很多上市公司在生产规模达到一定瓶颈后,为了保持足够的增长速度,会尝试多元化转型。

比如茅台,由于过度依赖飞天单品,后来尝试生产茅台红酒和茅台啤酒,都以失败告终,所以这两年开始尝试涉足保险和金融行业。

有的公司更简单粗暴,直接以炒股票收场。

不同的公司,炒股也有不同的风格——

有的喜欢稳赚不亏,天天出新;

有的喜欢买同行,因为知道行业的温度和估值;

有的还热衷于热点,快进快出。

小巴看了一下,如果涉足股票交易的上市公司也有分公司的话,大致可以分为以下几类。

1、保守派:打新稳赚

相比二级市场的投资,需要各种调研,做新交易操作简单,风险相对较低。偏好低风险,利用闲置资金“做新交易”的上市公司不在少数。

代表:山西焦煤、万能电力

这些保守主义者只热衷于达成新的协议,从来不喜欢争斗。

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(山西焦煤2021三季报)




2、谨慎派:只投同行,知根知底




他们深谙彼得·林奇“十倍股”在身边的策略,深耕行业的同时,凭借对行业的了解,在股市掘金。




代表:海螺水泥,上峰水泥




2008年,海螺水泥大幅抄底冀东水泥、祁连山、福建水泥华新水泥、江西水泥、同力水泥等水泥公司,到了2017年,海螺水泥通过抛售青松建化、冀东水泥等股票,通过“长期持有,高抛低吸”,仅上半年就实现投资收益18.6亿。




3、豪放派:追逐热点、快进快出




有赚钱机会就去做。




代表:雅戈尔




雅戈尔于1998年登陆沪市主板上市,早年以品牌服装起家。wind数据显示,22年间炒股、炒房等投资收益,为其贡献了约400亿的利润。




有网友开玩笑称,这家公司是“被服装事业耽误的股神”。




比如,2020年,雅戈尔共计减持宁波银行2.96亿股,占后者总股本的4.94%,实现套现100亿元 。




另外,根据雅戈尔发布的2021年三季报显示,公司总营收为100.4亿元,同比增长11.68%。而利润来源不是靠卖衣服或者炒股获利,而是在于其房地产项目集中交付。






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(雅戈尔2021三季报)




有上市公司通过证券投资赚取了不菲收益,甚至超过了其主业所创造的利润。




比如吉林敖东,主业是从事中成药、生物化学药研发、制造和销售。但近年主业表现欠佳,利润增长主要依赖投资收益。




换句话来说,大多数就是那些主业做得不太好,前景暗淡的企业,才会那么热衷于炒股做投资。




当然,这些公司并不像伯克希尔那样有巴菲特这样的掌门人,来做好投资这摊事的,所以上市公司炒股炒焦,跌落神坛的事情也很常见。




比如云南白药, 2000年拿出3000多万入股紫金矿业,2008年依托紫金矿业和新华都的成功上市,跻身福布斯内地富豪榜之列,此后又创下了抄底隆基股份、中国中免等投资神话。




前段时间却因为炒股亏了15亿,被送上热搜。




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还有的公司因为炒股影响了经营,如上海莱士。




在2018年以前,投资收益就是上海莱士的“钱袋子”。




据上海莱士财报显示:




2015年投资收益为8.75亿,净利润14.42亿,占比61%;


2016年投资收益8.29亿,净利润16.13亿,占比51%;


2017年投资收益1.43亿,净利润8.36亿,占比17%。




虽然是赚的,但投资收益占比逐渐下降。




到了2018年,大家都知道这一年行情实在是差,上海莱士发布半年报称,上半年净亏损8.47亿,而上年同期的净利润超过7亿,业绩如此巨变的原因,就是因为公司炒股亏损了13.78亿。




后来面对深交所问询,上海莱士宣布“金盆洗手”,不再参与新的证券投资,原有的证券投资也将在未来适当的时机逐步实现退出。




只能说,股市有风险,投资需谨慎这句话,对上市公司也同样适用。




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(2021年三季度上市公司投资收益情况,数据来源:wind)




上市公司炒股这件事,在风险可控、主业稳定、现金流充沛的情况下适当投资,确实有利于提高闲置资金的使用率,增加收益,比如某些企业投资上下游企业,就有战略发展眼光。




不过另一方面,股票投资损益会计入财报,投资股票的价格波动将直接影响当期损益,进一步放大业绩波动性。




如果游离到主业之外,动用巨资参与证券投资的上市公司,就需要格外关注其风险了。因为这些主业并非做投资的公司跑去炒股,也不见得有多专业,一旦投资失利反过来还会扰乱主业发展,把风险传递到股东身上。




就如小巴在之前的文章《来见识一下,资本的力量》里面提到过的,资本市场的建立本来就是为实体服务的,不可脱实向虚。




而对于上市公司来说,主业才是绝对的根基,至于对外投资这种,只能说做得好是锦上添花,更要注意亏损的时候控得住风险。




不管是对上市公司还是对散户而言,股票投资都是一把双刃剑。


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