巴菲特曾多次告诫中国投资者：炒股不要太勤快。复利思维六年可以从十万变一亿。你能坚持下去吗？-买球官网平台

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巴菲特被称为股神，这是对他投资领域的认可。巴菲特的股神之名，也是建立在他几十年的业绩之上，这是因为复利。但从某个时间段来看，收益率远超巴菲特的投资大师并不少见。然而这些大师最终还是没能经受住时间的考验，最终回归市场。

复利到底有多可怕？有a股涨停制度，涨跌10%，涨停。把握住涨停，成为很多股民的向往。在a股经历涨停很正常。涨停了你不会开心吗？所以我们倾向于追求一年的业绩翻倍，但是股市上有句话叫“一年三倍人，三年三倍人”。如果我们心安理得的追求20%的年收益率，可能不是做不到，而是心太大，希望一个月就能完成这个目标。不就是两个涨停板的事情吗？

如果你每个月有10%的收益，你的10万元本金多久能有1亿元？

答案是72个月，也就是6年。6年，10万变成1.1亿。这个复利还是挺牛逼的。

复利是王力可中阳的创举。

刚开始没什么感觉，后来效果更明显了，从10万到1000万。需要多长时间？需要4年，也就是49个月。

但是从1000万到1亿需要多久呢？答案是24个月，也就是2年！

每个月不可能有10%的收益，但是每年有10%的增长就容易多了。甚至20%也不是不可能。

以上计算是基于每月10%的收入。实现月收入到成年收入的转变要容易得多。刚刚，达到10万到1000万需要49个月。如果是每年10%，就要49年。从10万到100万需要多久？答案是24年。

如果收益率是20%，那么从10万到1亿需要多久？答案是38年。

在复利的情况下，我们倾向于关注倍数。20%的情况下实行复利。10倍需要13年，100倍需要26年。翻100倍需要38年。

按10%复利计算，翻10倍需要24年，翻100倍需要48年。

复利不仅是一个理财原则，也是一个生活和生存的原则。这个世界上牛逼的人不多，大多数都是普通人。牛逼的人可能一跃十尺，普通人只是走一步看一步。如果我们能耐得住寂寞，日复一日积累十年，二十年后再回头看，你会爬得更高，但一旦鬼混，你就走十步。

投资靠复利，人生也是一场马拉松。稳步前进是更适合普通人走的路。

炒股不用太勤奋

在股票市场上，股神巴菲特讲过:资金从积极的投资者流向耐心的投资者。许多“精力充沛”的进取型投资者的财富逐渐消失。在股票投资市场中，交易次数与盈利没有直接关系，但交易次数过多必然与投资失误次数有关。所以，如果没有必要，投资者不要增加换股次数。相反，如果条件允许，他们应该不断减少股票交易所的数量。

投资者主观上追求短期股票投资收益的心态导致了“短线操作，频繁换股”的现象。在股票投资过程中，所有投资者都希望自己的本金快速增值，这是人之常情。但有些投资者买卖股票盲目、过于频繁，是不可取的。大量的例子表明，投资者短线操作的整体收益率并不是很高，但却付出了——的巨大机会成本。长期持有股票，会享受升值和分红带来的收益。在频繁买卖股票的同时，付出了大量的交易成本，增加了股票投资的成本，降低了投资收益。

股市里有句话：“耐心是一种投资，耐心是成功的前提。”股票投资中勇气和策略是必须的，耐心更是不可或缺！

投资股票需要耐心，等待市场机会，需要耐心；持有股票是一个需要时间的过程，所以需要高度的耐力、眼光和远见，不要被股价的涨跌所干扰。买卖股票赚钱，说白了就是耐心。等待买入需要忍耐，股市不确定性需要忍耐，股市下跌需要忍耐，股价上涨，你想卖个好价钱。

一样要忍;股价不够低，没有跌到位，忍得住不买;股价不够高时，忍得住不卖，无论是买进、卖出还是持股，都应该忍耐。

机会是宝贵的，但在投机市场上，我见到过太多的人，为了把握市场的每个可能“机会”以走捷径，不顾市场的大趋势，实际上却走了更远、更长、更艰险的路。

如何克服"数钱"的毛病?

1、对每一笔交易,设置两个保护性的卖出价格,卖出你的全部头寸.你做的每一笔交易都应该有一个入市点和两个出市点,即止损和目标.止损是为了保护,目标是为了获利.

2、仅当你所持有的头寸到达止损点或目标点位时卖出,不管哪一个发生在前.坚持这条原则,交易者把每一笔交易的命运放在他们的交易策略上,而不是在他们自己的贪婪或恐惧上.

3、如何时想要在任何一个卖出点之前卖出的愿望无法克制时,仅卖出一半,保留剩下的一半直到策略许可的卖出点.这样,你既满足了你想卖出的渴望,同时又保留了你的交易策略的完整性.

不要盯盘，是因为长期盯盘会让自己觉得太累，太累，每天被分时线搅得心神难宁，心情总是随着它上上下下、起起落落!

不要盯盘，是因为股市投资，不能是自己生活的全部，我不能因为股市投资而影响、放弃自己正常的工作，它只能是一个补充，不能占用自己太多的精力。

不要盯盘，是因为股票投资，需要我们忽略短线的波动，掌握大趋势，跟随大趋势，才能享受更大的成功。

不要盯盘，并非对自己的股票置之不理，漠不关心;我还是需要每天关心它，但我只会在收盘结束时关注它每天运行的轨迹，只要它不偏离大趋势，便不调整自己的操作。

不要盯盘，并非对自己的股票不进行操作，我会按照自己的波段系统进行操作，因为我的资金还不能支持我长线投资，不管盘中局势如何变化，都会按照系统帮我完成高抛低吸。

不要盯盘，是为了解放自己，是为了让自己不为每天的分时图所迷惑，是为了做好自己的本职工作，是为了不让股票影响自己的生活。

目前a股阶段买什么股票

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1、股市导图总纲

2、k线基础

3、均线基础

4、切线基础

5、指标分析

6、统计分析

7、选股方法

8、板块轮动

9、股市中的各色骗局

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巴菲特选股绝招 最重要的三个指标

指标1——现金流

现金流就是一家公司库存的可直接支配的现金或存款，往往是一家公司经营现状最直接的最真实的数据反映，现金流决定着一家公司的兴衰存亡，是公司经营的生命线。

上市公司的内在价值就是该公司在未来所能产生的现金流的折现值。

如果一家公司每股收益很高，但是每股现金流很低甚至为负，那么这样的公司就很容易发生资金链断裂的危机。现金流在评估一家公司好坏方面的重要程度可见一斑。

以a股股王“贵州茅台”为例，以下是2013年-2016年贵州茅台的每股经营现金流数据：

从2013年-2016年，贵州茅台的经营现金流都为正数，且基本处于一个稳定上升的趋势，说明企业的销售呈稳定上升，主营业务盈利能力强。股王优秀的基本面也得以略见一斑了。

指标2——roe

roe即净资产收益率，也叫股东报酬率，是公司净利润与股东权益的比值，代表着股东的投资收益。roe作为最能直接反映公司盈利能力的指标之一，也是让巴菲特看重的为数不多的几个财务指标之一。

? 销售净利率代表公司的赚钱能力

? 总资产周转率代表公司资产运用的效率

? 杠杆比率反映公司负债程度的高低

从roe的公式中我们可以看出，提高roe的方法无非三个：

? 提高净利润率

? 提高总资产周转率

? 增加公司负债

如果一家公司通过提高净利润率的方法，提高了roe，那么roe当然是越高越代表这家公司的基本面向好。

但roe只反映了净资产的收益情况，而没有考虑到公司借的外债产生的收益情况，且高roe的股票净利润未必高增长，如果一家公司是通过增加公司负债而提高了roe，净利润并未增长，虽然roe表现一路上涨，但这家公司的股东权益的收益却反而会越来越少。

以及有的公司可能是因为增加了公司负债，而使roe大幅提高，这样的公司股票一般来说会让人不敢触碰，但如果它的净利润率也十分好，且公司负债是无息负债占比较高的话，也未尝不是值得投资的股票。

触类旁通得来说，净资产的减少也会导致roe的上升，且在一家公司的经营中，销售净利率、资产周转率、杠杆比率并非是独立的，三者之间存在着必不可少的关联，比如有时资产周转率提高会导致销售净利润降低，即便杠杆比率无变化，此时roe较前一年相比就未必能提升，可实际上公司的盈利能力还是向好的。

所以当我们看roe的时候，并不是越高越好，也不是所有低roe的公司都不值得投资，虽然还是警惕一些企业短期roe升高现象（如获得一次性收益、强周期行业等），但roe的构成本身就包含着许多复杂的数据，而这些数据里又包含着很多内容，我们在投资时应该具体情况具体分析，是什么造成高roe，这种roe能否持续，而不是机械的套用roe。

虽然roe并非越高越好，但对于小散们选股来说，还是会有一些比较合理的通用值来进行个股的选择。

1、roe低于10%

一般来讲，股票投资的长期报酬率在10%，如果某公司roe长期低于10%，那么大多数这种公司的盈利能力是不合格的，当然具体分析时可能会出现有的公司因行业处于低谷或增发等原因造成roe降低，这种公司不一定不值得关注。只是在一般情况下，roe长期低于10%的公司小散们还是应当尽量回避。

2、roe大于30%

从目前市场中的个股来看，即便是非常优秀的公司，roe大于30%的情况也非常少，例如伊利股份从2010年到2015年，roe基本都处于25%，双汇发展长期都在28%，云南白药也未超过30%，只有贵州茅台的roe长期维持在30%以上，但股王也不是寻常的股票能相比。所以一般情况下，长期roe的范围应该在10%—30%，就是相对值得关注的股票了。

另一方面从roe的公式进行分析，roe=净利润/净资产=（总市值/净资产）/（总市值/净利润）=pb/pe。roe越高，就意味着pb越高，而pb高，就表示企业存在泡沫，从这一角度看roe过高风险也会较高，这样的公司也是投资者应当避开的。

因此我们我们大体可以将公司roe划分为：

指标3——毛利率

生活里总听商家说这个东西卖给你毛利润我才赚几块钱，毛利润是什么呢？毛利率又是什么？

比如你卖了一件衣服，收入100元，进价80元，则毛利润=100-80=20元，即不算你进货是打车的钱之类其他花销，赚了20元。则毛利率=20/100×100%=20%。

但这20元和20%并不是你的净利润或净利润率，因为你在进货时可能有别的花销，但它们并不是你主营业务的成本，所以不算在内，产生的毛利润和毛利率。放在上市公司的环境里也是一样，大部分上市公司的营业成本，是不包含缴税、广告、运输、管理等费用后，毛利润与毛利率以纯粹的营业收入和营业成本计算的。

从毛利率的计算公式中我们可以推导出，毛利率要增长，必须是营业收入的增速高于营业成本的增速，所以单纯看毛利率的高低来选股的话，毛利率高就代表了公司的营业收入好，能赚钱，毛利率越低，则表明公司赚钱能力较弱，而那种毛利率直接为负值的公司，更是连看都不要看，买入这种股票大概率是被套的命。

毛利率最好要连续看3-5年的数据，如果这家公司毛利率能持续稳定增长，那么说明这家公司是能迈得开腿、站得住脚，有稳定可增长的营收能力的。

还是以股王贵州茅台举例来看，毛利率常年稳定在90%以上的高值，这样的公司股票自然堪当股王。

现金流：值为正且能持续增长的公司其主营业务盈利能力更强

roe：通过综合分析后，值在10%-30%的公司盈利能力更强

毛利率：3-5年内能持续稳定增长的公司盈利能力更强

巴菲特对中国股民的“十大忠告”，值得深思学习！

忠告1 不准备持有10年的股票不买

由于我相信杰克·伯恩以及该公司原本拥有的竞争优势，伯克希尔在1976年下半年买进大量的政府雇员保险公司股份，之后又小幅加码，到1980年底我们总共投入4570万美元取得该公司33.3%的股权。然而在往后的15年内，我们并没有再增加持股。不过由于该公司不断地购回自家公司股份，使得我们在政府雇员保险公司的持股比例逐渐增加到50%左右。

忠告2 买股票就是要投资该公司

从我个人的经验与观察得到一个结论，那就是，一项优异的记录背后(从投资报酬率的角度来衡量)，你划的是一条怎样的船，更胜于你怎样去划(虽然不管一家公司好或坏，努力与才能也很重要)。几年前我曾说，当一个以管理著名的专家遇到一家不具前景的公司时，通常是后者会占上风，如今我的看法一点也不变。

忠告3 公司管理层一定要优秀

我们永远持有的3只股票资本城/美国广播公司、政府雇员保险公司与华盛顿邮报的仓位仍然保持不变，同样不变的是我们对于这些公司管理层无与伦比的敬佩：资本城公司的汤姆·墨菲和丹·伯克、政府雇员保险公司的比尔·斯奈德和卢·辛普森，还有华盛顿邮报的凯·格雷厄姆和迪克·西蒙斯，查理·芒格和我非常赞赏他们在公司管理中的出众能力与高尚品德。

忠告4 公司业务经营要容易理解经

优秀的骑手骑在好马上可以风驰电掣，而骑在衰弱的老马上，再优秀的骑手也无能为力。伯克希尔的纺织业务由能干而诚实的经理人来管理运作，同样，这些经理人如果管理一家具有良好经济前景的公司，肯定会取得非常优异的成绩;但他们如果管理一家发展前景很差的公司，如同在流沙中奔跑，怎么用力都难以前进半步。

忠告5 公司要有一条经济护城河

巴菲特在1999年给《财富》杂志撰写的文章中认为：投资的关键是要看这家企业是否具有竞争优势，并且这种优势是否具有持续性。只有该企业提供的产品和服务具有很强的竞争优势，才能给投资者带来满意的回报。至于该公司所在行业对社会的影响力有多大、整个产业将会增长多少倒不是最关键的。因为归根到底，你投资的是一家具体的上市公司，而不是整个行业。

忠告6 公司负债率一定要低

巴菲特在伯克希尔公司1987年年报致股东的一封信中说，实践表明，能够创造盈利新纪录的上市企业，现在的经营方式与其5年甚至10多年前并没有多少差异。公司管理层虽然应当明白学无止境的道理，但也绝不可以盲目变革，否则反而容易增加犯错误的机会。巴菲特把它比喻为：在一块动荡不安的土地上，不太可能建造一座固若金汤的城堡。

忠告7 自由现金流要持续充沛

奇迹之一就是在伊索寓言里。那历久弥新但不太完整的投资观念，也就是“二鸟在林不如一鸟在手。”要进一步诠释这项原则你必须再回答三个问题：你如何确定树丛里有鸟儿? 它们何时会出现，同时数量有多少? 无风险的资金成本是多少(这里我们假定以美国长期公债的利率为准)?如果你能回答以上三个问题，那么你将知道这个树丛最高的价值有多少，以及你可能拥有多少鸟儿。

忠告8 净资产收益率指标要高

巴菲特在伯克希尔公司1983年年报致股东的一封信中说：“我们从来不会过于认真地关注单一年度的业绩数字。毕竟，我们凭什么非得认为企业经营活动形成盈利所需的时间与地球围绕太阳公转一周的时间相同呢?相反，我们建议应该至少以5年为周期来大致检验企业的长期经营业绩表现。如果公司5年的平均收益水平大大低于美国产业总体平均水平，警报就应该拉响了。”

忠告9 股票交易价格必须合理

巴菲特在伯克希尔公司1994年年报致股东的一封信中说，在买进股份时，伯克希尔公司注意的只是价格而不是时间，确切地说，是与内在价值相对照下的股票价格。他认为，如果担心短期因素的影响而放弃买进一家长期来看前景很好的好股票，这是一件非常愚蠢的事。为什么仅仅因为短期不可预测的因素就放弃一只好股票呢?

忠告10 要把股价波动看作是好事

巴菲特在伯克希尔公司1993年年报致股东的一封信中说，学术界对投资风险的定义实在有点离谱，甚至有点荒谬。举个例子来说，根据β理论，如果某只股票的价格下跌幅度比大盘大，反而认为其投资风险比原来股价高的时候大，这不是笑话吗?就像伯克希尔公司1973年买进华盛顿邮报公司时一样，试想，如果哪一天有人愿意以非常低的价格把整家公司卖给你，你会认为这样做的风险太高而加以拒绝吗?

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