上证综指跌破3300点,连续五天成交额破万亿。产业链稳定增长有望持续受益。-买球官网平台

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美联储加息,周四a股三大指数高开。早盘上证综指整体呈现横盘走势。深证成指、创业板指震荡上涨超过1%,科技50指数上涨超过2%。午后,a股震荡下跌,上证综指再度失守3300点。沪深两市合计成交10807.7亿元,连续第五个交易日突破1万亿元;实际从北方资本净买入44.52亿元。

上证综指跌破3300点,连续五天成交额破万亿。产业链稳定增长有望持续受益。-第1张图片-过客财经网_国内财经资讯信息门户网站

教育、游戏、造纸印刷、文化传媒、光伏设备等。涨幅居前,证券、煤炭行业、石油行业、采掘行业、汽车等板块跌幅居前。

国源证券(000728)2022年a股中期策略报告指出,三季度有望随着政策的持续发力和有效需求的修复,向“希望”转型,迎来估值和资本市场价格的修复。

上证指数、万得全a、沪深300、创业板的历史市盈率分别为13.6%、24.1%、28.1%、38.1%,均处于历史低位。较低的估值比率代表更有吸引力的投资价值。相对于很多国家的海外股指,a股主要的宽基指数目前处于较低的位置,未来很有可能修复。但海外主要经济体估值处于历史高位,存在下调风险。此外,a股的风险溢价仍处于较高区间,未来下降的可能性较大,且股市的安全边际高于债市,因此权益类资产应是目前较好的选择。

在配置上,报告建议优先考虑“稳增长和新能源”,关注“疫情后恢复”。

“稳增长”:作为政策发展重点方向的新旧基建有望持续受益,包括传统基建的“数字经济”建设和新基建的“低碳经济”相关产业链;

“新能源”:新能源汽车的政策刺激和补贴一起拿,销量验证确定性强。在辐射影响下,整车及零部件行业有望充分受益;光伏和风电在新增基建投资中占比较高,项目支出由政府主导,企业盈利有支撑。除此之外,经过此轮大宗商品强势周期,国内外各国都加快了能源转型,国内政策也得到提振,国内外装机需求增长有望加快;

“消费复苏”:消费的复苏是一个慢变量,汽车消费在相关政策的刺激下复苏最快。后续可以关注饮食、酒类等。现金流的快速改善取决于消费场景和消费者信心的恢复;其次,受疫情影响严重的餐饮、酒店、旅游行业,在消费场景正常恢复的假设下,有望实现困境反转;

“独立市场”:在第14个五年计划下,军事工业突出了发展的重要性。今年以来受疫情冲击较小,业绩是肯定的。地缘冲突叠加,国企改革概念加持,军工行业高景气有望持续;猪周期开始的迹象不明显。

其中,“稳增长”主线有望贯穿全年,而“新能源”主线借助汽车和风光,短期确定性和长期增长都有较大提升。“消费复苏”值得期待,但受限于时间和条件。

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